SHOREX WEALTH. Des commodities à la microfinance. La conférence des wealth managers en est déjà à sa décennie d’existence.
NICOLETTE DE JONCAIRE

La conférence du Shorex Wealth Management Forum à Genève s’est distinguée par une grande diversité des sujets. Moins focalisée autour d’investissements branchés comme l’année dernière où l’essentiel des présentations étaient concentré autour de l’or et des commodities, elle a offert plus d’espace à d’autres classes d’actifs et s’est diversifiée vers des sujets moins rebattus comme l’ESG ou le microcrédit. Des apparitions inattendues. Actions asiatiques, arbitrage des actions, marché des devises - citons en particulier l’intervention de Matthew J. Clark, associé chez Currency Capital Management (L’Agefi du 20 septembre) -, obligations, or et commodities. Le spectre des présentations couvrait l’essentiel des classes de manière équilibrée. FATCA, la planification fiscale et les changements règlementaires de l’industrie de la gestion en Suisse étaient à l’honneur ainsi que l’introduction bienvenue d’une présentation sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) livrée par SAM (Sustainable Asset Management). Les prêtres de la grande messe de l’or de l’année dernière se sont faits plus discrets, les prévisions faites au Shorex Wealth 2011 ne s’étant pas confirmées. En tous cas pas en 2012. Le 5 décembre 2011, il affichait 1744 dollars l’once. Il était hier à 1694 dollars. Une baisse de près de 2,8% sur un an et de 10,6 % par rapport à son maximum historique du 5 septembre 2011, à 1895.

«L’or est un investissement dans l’accumulation de richesse en Asie», annonçait, il y a un an, Marcus Grubb, directeur général du World Gold Council, mais entre temps la croissance asiatique a fléchi et la demande d’or avec. Malgré la demande indienne en représente toujours 30%. L’investissement est le premier driver de la demande - bien au-delà de la consommation à fin technique (10-12%) et de la bijouterie - mais les allocations des portefeuilles restent modestes même si les banques centrales, qui le cédaient volontiers pour pas grand’chose jusqu’en 2009 en achètent aujourd’hui entre 400 et 500 tonnes par an. De toutes les décisions prises par Gordon Brown, ministre des finances britanniques pendant dix ans, la plus bizarre fut certainement de se débarrasser de près de 400 tonnes d’or à des prix s’échelonnant de 256 à 296 dollars l’once entre 1999 et 2002. Les spéculateurs gonflent-ils le cours des matières premières agricoles? Non répond Frank Schallenberger, directeur de la recherche sur les commodities de LBBW (Landesbank Baden- Württemberg). Et pour le démontrer, il compare la hausse phénoménale des cours du pétrole et de l’or avec celle, tout à fait modeste, des prix du blé de 1970 à nos jours. Une période sur laquelle, pétrole et or ont affiché une performance de 5000% en termes absolus et de 600% en termes relatifs. Alors que celle du blé était de 500% en valeur absolue et de zéro en valeur relative. Les prix fluctuent en fonction des conditions météorologiques et de l’adaptation des producteurs aux cours car contrairement à l’offre d’énergie ou de

métaux - qui s’ajuste au bout de plusieurs années d’exploration et de mise en exploitation -, celle des soft commodities peut se retourner en quelques mois. Les accusations de «profits excessifs» dont sont accusés négociants et financiers ne sont fondées sur aucune réalité sauf rare exception, selon Frank Schallenberger. Marie-Metra Wattez, nouveau directeur Capgemini pour la Suisse occidentale, est venue présenter une plate-forme digitale de microcrédit solidaire lancée en février dernier en partenariat avec l’ONG MicroWorld. Cette initiative innovante permet à des particuliers et des entreprises de prêter de petites sommes d’argent pour financer des projets de micro- entrepreneurs n’ayant pas accès aux services bancaires traditionnels. Conçue à l’origine pour les employés de Capgemini, la plateforme est ouverte au public depuis un mois. Les projets, présentés individuellement sur le site, sont financés par des prêts à échéance de 6 à 18 mois, consentis sans taux d’intérêt. 100% des fonds vont aux micro-entrepreneurs, les frais de gestion étant assurés par Capgemini qui garantit les défauts.

CAPGEMINI OFFRE UNE PLATEFORME QUI PERMET DE PRÊTER DE PETITES SOMMES POUR FINANCER LES PROJETS DE MICROENTREPRENEURS.